许多专家认为，世界上存在巨大的技术泡沫。一些人认为，如果像优步这样的大型独角兽失败，市场将产生连锁反应，刺破泡沫。真的是这样吗？作者认为当前的经济发生了两大变化。因此，即使优步失败，也不会立即引发剧烈的连锁反应；然而，科技泡沫迟早会破灭。让我们看看下面的文字。如果一个技术泡沫在市场泡沫中，你不知道它会爆炸到什么程度。20年前，互联网泡沫破裂，夺走了5万亿美元的投资。从那时起，硅谷的人们开始猜测下一轮科技泡沫危机何时爆发，以及最新科技初创企业的投资是否会导致经济崩溃。“许多比我聪明得多的人都得出了这样的结论：“我们正处于经济泡沫中，”哥伦比亚商学院管理学教授里塔姆格拉斯说我们可以看到一些线索。“这些信号包括”“公司破产或被合并，风险资本家的投资减少，上市公司数量减少，股票明显高估，初创企业的估值下降。然后是优步，一家像优步这样的公司，尽管一个接一个地出现巨额亏损和争议丑闻，但其估值高达700亿美元。”疗法。仅在2017年，优步就经历了一场巨大的公共危机。据估计，抵制行动将使注册用户数量减少50万。优步经常被指控性骚扰，还被指控为知识产权窃贼。一段泄露的录像显示，优步的首席执行官正在诅咒一名优步司机。《纽约时报》一篇耸人听闻的先发制人的报道披露了该公司窃取法律漏洞的项目，许多高级领导辞职或被挤出公司。“因为现在有人在筹集风险资本，我担心这会引爆整个行业，”上周有人在专注于技术的网站Hacker News上写道。投资者和企业家正在“密切关注优步的趋势”，黑客新闻的记者迈克·艾萨克在推特上发布了该网站上的内容，这是可以理解的。尤其是在加息可以给投资者更多选择的时代。优步（Uber）等估值过高的上市前公司似乎没有那么有吸引力。如果优步死了，它能产生多大的影响？但对于科技行业的生命来说，优步有多少安全保障？如果优步爆发，整个行业的泡沫浴也会爆发吗？这是一个假设性的问题：优步的未来是不确定的，没有人真正知道我们处在什么样的泡沫中。但这个问题仍然值得梳理。数万亿美元、数千个工作岗位和整个科技行业的未来都是不确定的。“由于贪婪和恐惧，这些泡沫在来回摆动，”麦格拉斯告诉我。“当优步步履蹒跚时，它会引发恐惧。造成泡沫的部分原因是低利率。世界上所有的钱都投资于这个行业，因为他们无处可去。”这是一个关键点。“也许这是决定优步生存的关键点。优步价值700亿美元，并不是因为它真的价值700亿美元。虽然优步没有盈利能力，而且几乎没有抵御竞争对手入侵的保护措施，但优步的估值仍然很高。换句话说，优步的估值反映的不是公司本身的可持续性，而是整个公司的市场。“对于我来说，这是否是一个大问题。”McGrath告诉我，“他们对现有模式有很强的颠覆性，但进入他们的模式有一些重大障碍。如果你更改了“服务”，你可能需要重新输入信用卡信息并下载一个新的应用程序，但之后没有什么不方便的。一些权威人士说这只是时间问题。“那么，如果优步出了问题，其他独角兽公司会怎么样？”根据风险投资数据库cbinsight的最新计算，估值在10亿美元或以上的公司会怎么样？几位经济学家告诉我，虽然优步有很大的影响力，但它的失败不太可能在硅谷引发可怕的连锁反应。“你必须学会区分，”麦克格拉斯说，“一方面是真正有价值的初创企业，它们在被复制时可以保护自己。”另一方面是基于许多未经检验的假设的公司，资金正涌入这些公司，因为它们无处可去。“Theranos是一个很有教育意义的例子。该公司以其无针血液检测技术而闻名。就在几年前，它被公认为硅谷的传奇，价值约90亿美元。然后，《华尔街日报》在一系列深入调查报道中披露，该技术没有它所说的那么有效。”这导致了Theranos的联邦制裁和实验室关闭。该公司还宣布将同时退出医疗检测行业。Theranos的失败是非常明显的，但它并没有引爆泡沫。因此，泡沫可能不会像上次那样突然爆炸。关键是投资者是否会做出重大失误”例如，Theranos或Uber将其视为一种独特的现象，以及它是否可以被视为对水下涌动的系统性问题的回应。ArunSundararajan说：“有人猜测，如果一家大型上市前公司失败，对其他公司的融资将减少。”。“他是纽约大学斯特恩商学院的教授。”我相信这发生在互联网泡沫危机期间，但我们的投资环境现在已经大不相同了。“需要考虑两大变化。首先，几乎所有公司现在都是一家技术公司。硅谷曾经创造出不在乎”或不知道自己使用的技术的主流消费者。今天，情况不同了。技术遍布经济和文化领域，可以给投资者带来潜在的保护作用。sundararajan说：“投资这些公司为更广泛的经济创造了一种新的商业模式，这与孤立不同。”。“此外，投资于这些公司的资金中有很大一部分来自那些不完全依靠科技公司的成功为他们带来未来经济利益的人。”还有第二个需要考虑的变化：虽然科技公司过去投资于小规模的集团，这些集团为后来上市的公司提供资金，但现在的情况不同了。“即使你把优步放在一边，看看他们近年来在上市前投资的一些公司。”sundarajan告诉我：“这些公司与以前不同，例如，与20年前相比，凯鹏华英等风险投资公司投资的公司中有许多多元化的私募股权投资公司。”sundararajan提到Kaipong Huaying，一家成立于20世纪90年代的公司“除了钱什么都没有”“这就是风险投资公司作家兰德尔·史密斯（Randall Smith）对该公司的评价。当时，该公司通过对谷歌（Google）和亚马逊（Amazon）的早期投资为其投资者赚了很多钱，但近年来却步履蹒跚。所有这些都意味着支持技术公司的基础设施发生了变化，其中很大一部分是由于科技的发展改变了文化的地位。“如果优步失败了，”这并不意味着它会失败。“所有优步投资者都不会说，“我们在技术上投资错了吗？”？“孙达拉詹说。”他们会说，“我们对公司能力的看法是错的吗？”Sundararajan表示，如果说有必要的话，优步已经从公众那里学到了一个深刻的教训，那就是如何不经营一家公司。对于公司本身来说，优步在重塑其形象方面发挥了重要作用。周二，在与记者的电话会议上，这家共享旅行社的高管对特拉维斯·卡兰尼克（Travis kalanick，优步陷入困境的联合创始人兼首席执行官）的支持表示感谢。sundararajan说：“现在很明显，经常在新闻和舆论中报道优步的问题与优步的商业模式及其作为技术公司的身份无关。”。“如果明年优步的估值大幅下降，人们可以学到的教训应该是如何更好地管理一家早期科技公司。”“这样，当他们进入下一个阶段时，就不需要做出之前必须做出的权衡。”“这一权衡最终使他们更加成功。“与此同时，许多投资者将注意力从平台转移到了基础技术上。如果他们成功了，他们的持续时间可能会比任何能起到名字的类型都长”，例如，自动传感器、自动传感器

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